کانون توجه: ساختارهای تأمین مالی و سرمایه گذاری اسلامی در عمان

اکثریت بزرگ بانکهای اسلامی و پنجره های اسلامی در عمان داخلی هستند. در حال حاضر دو بانک اسلامی کاملاً پر از اسلامی ، بانک نیزوا و بانک اسلامی آلیز وجود دارد که دومی اخیراً توسط بانک عرب عمان به دست آمده است و بنابراین ، به یک شرکت تابعه بانک عمان عرب تبدیل شده است. علاوه بر این ، در زمان نوشتن ، پنج پنجره بانکی اسلامی از بانک های معمولی در عمان وجود دارد: Meethaq Banking اسلامی (Muscat Bank) ، Muzn (بانک ملی عمان) ، بانکداری اسلامی Maisarah (بانک Dhofar) ، سوهار اسلامی (بین المللی سوهار)و بانکداری اسلامی AHLI (بانک آهلی).

حساب های سپرده گذاری ارائه شده توسط بانک های اسلامی و ویندوزهای بانکی اسلامی به مشتریان در عمان به طور کلی موارد زیر را تشکیل می دهد.

حساب جاری اسلامی

این در اصل یک محصول ساختار یافته Qardh Hassan (یعنی ساختار وام بدون بهره) است ، به موجب آن مشتری بودجه را برای اهداف سرمایه گذاری سازگار با شریعت بانک تأمین می کند. مبلغ اصلی تأمین مالی بدون اضافه کردن سود یا کسر هرگونه ضرر ، در صورت تقاضا به مشتری بازگردانده می شود.

حساب پس انداز اسلامی

این یک حساب پس انداز مبتنی بر Mudarabah بدون محدودیت (یعنی مبتنی بر مدیریت سرمایه گذاری) است که وجوه به عنوان سرمایه توسط مشتری ، در ظرفیت خود به عنوان سرمایه گذار ، به یک بانک به عنوان مدیر سرمایه گذاری برای اهداف سرمایه گذاری سازگار با شریعت منتقل می شود. در صورت دستیابی به سود بانک ، این امر بین بانک و مشتری با توجه به نرخ های از پیش توسط پیش نویس تقسیم می شود. با این حال ، اگر ضرر و زیان متحمل شود ، این افراد به تنهایی توسط مشتری تحمل می شوند ، مگر اینکه بتواند سهل انگاری ، کلاهبرداری یا سوء رفتار بانک را اثبات کند. انواع زیادی از این حساب وجود دارد (به عنوان مثال ، حساب پس انداز حقوق ، حساب پس انداز جایزه ، حساب سپرده گذاری مدت).

این یک حساب کاربری ساختار یافته واکالا (یعنی یک حساب کاربری ساختار یافته آژانس سرمایه گذاری) است که به موجب آن مشتری ، در ظرفیت خود به عنوان سرمایه گذار ، وجوه را به حساب یک بانک که بانک برای سرمایه گذاری از طرف مشتری در شریعت تأمین می کند ، منتقل می کند. سرمایه گذاریاین بانک عملکردهای خود را به عنوان نماینده سرمایه گذاری با هزینه از پیش تعیین شده انجام می دهد. اگر سود حاصل از بانک از نرخ سود توافق شده فراتر رود ، بانک حق بخشی از سود را به عنوان یک انگیزه دارد.

امور مالی مصرف کننده

محبوب ترین شکل بودجه مصرف کننده سازگار با شرع در عمان تأمین مالی خودرو است که معمولاً بر اساس موراباها ساخته می شود. مشتری درخواست می کند که یک بانک یک ماشین مشخص را به مشتری بدست آورد و به مشتری بفروشد. این بانک دارایی درخواست شده را از یک تأمین کننده شخص ثالث که توسط مشتری مشخص شده است خریداری می کند و آن را برای سود به مشتری می پردازد. هر دو حاشیه هزینه و سود (نشانه گذاری) از قبل شناخته شده و توسط همه طرفین درگیر توافق می شوند. قیمت فروش مجدد توسط مشتری یا بر اساس مبلغ معوق و یا به صورت اقساطی قابل پرداخت است. این بانک به طور معمول مشتری را به عنوان نماینده خود به منظور برخورد با تأمین کننده و دریافت ماشین منصوب می کند.

امور مالی خانگی III

تأمین مالی خانه از طریق ساختار Ijarah Muntahiya Bittamleek به مشتریان در عمان ارائه می شود. یک بانک ملکی را که توسط مشتری از یک فروشنده شخص ثالث شناسایی شده است ، خریداری می کند ، سپس در ازای پرداخت توسط مشتری اقساط اجاره دوره ای شامل مؤلفه سود ، آن را به مشتری اجاره می دهد. مشتری یک تعهد الزام آور برای خرید دارایی اجاره ای از بانک در پایان معامله صادر می کند. پس از بلوغ نهایی ، بانک حق خود را طبق توافق نامه برای خرید مشتری از ملک اعمال می کند.

علاوه بر این ، امور مالی در خانه نیز به عنوان یک محصول در حال کاهش مشارکا ارائه می شود ، که براساس آن مشتری و بانک به طور مشترک دارای یک دارایی به دست می آورند که مشتری به تدریج سهم بانک از دارایی را خریداری می کند.

Takaful بیمه سازگار با شرع است که به موجب آن هر یک از شرکت کنندگان (یعنی بیمه شده) مبلغ پولی خاص را در یک سیستم استخر جمعی (یعنی یک صندوق Takaful) برای جمع آوری کمک های همه شرکت کنندگان Takaful برای محافظت و تضمین سایر شرکت کنندگان در برابر ضرر کمک می کند. سهم هر یک از مشارکت کنندگان Takaful با توجه به نوع پوشش مورد نظر (به عنوان مثال ، زندگی ، مراقبت های بهداشتی ، دارایی) و شرایط شخصی شرکت کننده ، مبتنی بر و تعیین می شود. اساس Takaful ضمانت متقابل ، همکاری ، غرامت و حمایت از کلیه شرکت کنندگان تحت پوشش طرح Takaful مبتنی بر Tabarru است. بنابراین ، هدف از Takaful متنوع سازی و توزیع خطر از دست دادن یا آسیب در بین شرکت کنندگان است.

شرکت های Takaful در عمان موظفند به عنوان شرکت های سهام مشترک عمومی تشکیل شوند. قانون بیمه Takaful در مورد توانایی شرکت های Takaful خارجی در راه اندازی شعب در عمان سکوت می کند. شرکت های Takaful همان نوع محصولات ارائه شده توسط همتایان معمولی خود را ارائه می دهند. اینها شامل ، از جمله دیگر:

1. خانواده Takaful ؛
2. سلامت Takaful ؛
3. طلبکار Takaful ؛
4. موتور Takaful ؛
5. املاک همه خطرات Takaful ؛
6. ضمانت وفاداری ؛
7. کارخانه و تجهیزات پیمانکار Takaful ؛
8. Takaful تمام خطر پیمانکار ؛
9. تصادف شخصی Takaful ؛
10. جبران خسارت کارگران ؛
11. باری دریایی Takaful ؛
12. سفر Takaful ؛وت
13. آتش سوزی و خطرناک.

صندوق های سرمایه گذاری یا می توانند در قالب یک شرکت سهام مشترک یا به عنوان یک نهاد غیرقانونی با شخصیت حقوقی گنجانیده شوند. در مورد دوم ، آنها ملزم به تشکیل توسط یک بانک تجاری یا یک شرکت سرمایه گذاری با سرمایه کمتر از 5 میلیون ریال عمانی نیستند. یک صندوق سرمایه گذاری می تواند یا باز باشد (یعنی سرمایه آن به دلیل صدور و بازخرید واحدهای جدید در معرض تغییرات و تغییر است) یا بسته بندی شده (یعنی صندوق تعداد مشخصی از واحدها را صادر می کند ، فقط پس از انقضاء قابل بازخریدمدت صندوق ، اما صندوق حق صدور واحدهای جدید را حفظ می کند). سرمایه کاملاً پرداخت شده صندوق سرمایه گذاری نباید کمتر از 2 میلیون ریال باشد و سهم حامیان مالی آن نباید کمتر از 5 درصد سرمایه آن باشد. واحدهایی که توسط حامیان مالی برگزار می شود ، تحت یک دوره قفل سه سال قرار دارند.

اکثر صندوق های سرمایه گذاری در عمان به عنوان صندوق های غیرقانونی باز است. صندوق های سرمایه گذاری سازگار با شرع در مقایسه با صندوق های سرمایه گذاری معمولی از نظر تعداد محدود هستند. نمونه هایی از صندوق های سرمایه گذاری سازگار با شریعت در عمان شامل صندوق ال کاوثار (تأسیس شده توسط تانیا ، که یک شرکت سرمایه گذاری دولتی است) و صندوق الحیال منا (تأسیس شده توسط بانک Ahli).

VI سرمایه گذاری در املاک و مستغلات

سرمایه گذاری در املاک یا از طریق شرکت های سرمایه گذاری املاک و مستغلات انجام می شود که معمولاً به شکل یک شرکت سهامی یا REIT هستند. CCL قانون اصلی حاکم بر شرکت های سهامی عمان را تشکیل می دهد. CCL با قانون اوراق بهادار و قوانین و مقررات CMA و آیین نامه حاکمیت شرکتی در رابطه با شرکت های سهامی عام تکمیل می شود. حداقل سرمایه مورد نیاز برای شرکت سهامی عام 2 میلیون ریال عمانی و 500000 ریال برای شرکت سهامی بسته است. CCL مقرر می دارد که شرکت های تجاری منطبق با شرع (از جمله آنهایی که فعالیت های سرمایه گذاری در املاک و مستغلات را انجام می دهند) باید از اصول شریعت پیروی کنند. CCL همچنین CMA (تنظیم کننده شرکت های سهامی عام) و MOCIIP (تنظیم کننده شرکت های سهامی بسته و سایر انواع شرکت های تجاری) را ملزم می کند که مقرراتی را در مورد مکانیسم های حسابرسی شرعی که باید در این شرکت ها اجرا شود صادر کنند..

شرکت های سرمایه گذاری املاک و مستغلات مشارکت کنندگان غالب در زمینه سرمایه گذاری املاک و مستغلات هستند. نوع دیگری از وسایل نقلیه سرمایه گذاری املاک و مستغلات که اخیراً در عمان به رسمیت شناخته شده است REIT است. REIT، مشابه صندوق های سرمایه گذاری متعارف، می تواند در قالب یک شرکت سهامی یا به عنوان یک نهاد غیرشرکتی با شخصیت حقوقی تأسیس شود. همه REITها باید بسته باشند. سرمایه مورد نیاز صادر شده برای REIT بسیار بیشتر از سایر صندوق های سرمایه گذاری است، زیرا REIT ها باید حداقل 10 میلیون ریال عمانی (یا معادل آن به ارز دیگر) داشته باشند. اگر قرار است REIT مطابق با شرع باشد، مدیر سرمایه گذاری ملزم به تشکیل کمیته شرعی یا خدمات کمیته شرعی شخص ثالث است. صلاحیت ها و شخصیت مورد نیاز اعضای کمیته در آیین نامه REIT تعیین شده است. REIT همچنین باید توسط مدیران حرفه ای که دارای مجوز CMA هستند و وظایف اصلی آنها در مقررات REIT تعیین شده است، مدیریت شود.

vii تامین مالی مبتنی بر صکوک

Ijara Muntahiya Bittamleek شایع ترین شکل سوکوک در عمان است و بارها توسط دولت در زمینه صدور بازار سرمایه بدهی مستقل چه در سطح محلی و چه در سطح بین المللی به کار گرفته شده است. گواهینامه های Ijara Muntahiya Bittamleek Sukuk توسط صادرکننده صادر می شود و هر گواهی بخشی از مالکیت را در دارایی های زیرین Ijara و همچنین حق توزیع دوره ای و مبلغ انحلال ایجاد شده توسط این دارایی ها نشان می دهد. پول های اشتراک توسط صادرکننده ، در ظرفیت خود به عنوان متولی جمع آوری می شود و برای خرید دارایی های زیرین Ijara از مبدأ استفاده می شود. دارایی های Ijara به سبد اعتماد اضافه می شود و متعاقباً به مبدأ اجاره داده می شود ، که وعده خرید پس از آن را برای خرید (به نفع متولی و دارندگان سوکوک) پس از سررسید نهایی یا پس از وقوع یک رویداد صادر می کنداز پیش فرضمبدأ در ظرفیت خود به عنوان مستاجر ، پرداخت های دوره ای اجاره ای را انجام می دهد ، که توسط متولی به عنوان پرداخت سود به دارندگان سوکوک توزیع می شود. پس از بلوغ نهایی یا وقوع یک رویداد پیش فرض ، متولی حقوق خود را تحت قول خرید اعمال می کند ، و مبدأ دارایی های Ijara را خریداری می کند و قیمت خرید توافق شده را می پردازد.

در عمان ، Ijara Muntahiya Bittamleek Sukuk معمولاً یک ساختار مبتنی بر دارایی را اتخاذ می کند (به عنوان مثال ، مبدأ یک قول الزام آور برای خرید دارایی اجاره ای صادر می کند ، که دارندگان سوکوک می توانند در این رویداد که از تعهدات خود استفاده می کند ، از مبدأ استفاده کند.) ، به جای یک ساختار دارای دارایی (به عنوان مثال ، دارندگان سوکوک فقط در برابر دارایی اجاره ای متوسل می شوند).