بازآفرینی مغز خود

"اگر شما مایل نیستید با Equantimity نسبت به کاهش قیمت بازار 50 ٪ دو یا سه بار در قرن واکنش نشان دهید ، شما مناسب نیستید که یک سهامدار مشترک باشید و سزاوار نتیجه متوسط هستید که می خواهید در مقایسه با آن قرار بگیریدافرادی که خلق و خوی دارند ، می توانند در مورد این نوسانات بازار فلسفی بیشتری داشته باشند. "

-Charlie Munger ، در طی وحشت بزرگ 2008-2009 مصاحبه شد

هنگامی که ما دائماً با اخبار و عناوین جذاب و دلپذیر غرق می شویم ، در نظر گرفتن زندگی فراتر از چرخه اخبار روزانه دشوار است. اما یک طرز فکر کوتاه مدت می تواند یک سبد سرمایه گذاری را از بین ببرد. توجه به تغییرات کوتاه مدت بازار ، سرمایه گذاران را به تصور بدترین نتایج ممکن و تصمیم گیری های وحشتناک سوق می دهد.

نادیده گرفتن نوسانات کوتاه مدت ، کلید به دست آوردن پاداش های بالا در بازار سهام است. اما چگونه کسی این کار را انجام می دهد؟پاسخ این است که فکر کنید بلند مدت ، اگرچه کار ساده ای نیست.

مغز شما بدترین دشمن شماست

تغییرات کوتاه مدت در بازار باعث پاسخ های عاطفی می شود که اغلب منجر به تصمیمات ضعیف سرمایه گذاری می شود. پاسخ به بازده منفی بازار با Equanimity آسان نیست. در واقع ، زیست شناسی انسان علیه ما کار می کند.

وقتی شاهد افت بورس سهام هستیم ، مغز ما آدرنالین ، استرس سیگنالینگ ، ترس و عصبانیت را در فرآیندی که بخشی از زیست شناسی ما برای هزاره ها بوده است ، آزاد می کند. پاسخ های عاطفی که اجداد ما هنگام تعقیب شیرها تجربه می کردند ، شبیه به آنچه ما هنگام تماشای اوراق بهادار خود در طول بازار خرس احساس می کنیم.

برعکس ، وقتی شاهد افزایش بازار سهام هستیم ، مغز ما پشت سر هم دوپامین ، شیمیایی پاداش منتشر می کند. دوپامین همچنین در پاسخ به مبارزه یا پرواز. با هم ، سنبله در آدرنالین و دوپامین حاکم بر پاسخهای عاطفی ما به بازار است.

به طور کلی ، احساسات منفی ناشی از از دست دادن پول بسیار قوی تر از عجله دوپامین است که از درآمدزایی می گیریم. ما احساس نیاز به انجام کاری را احساس می کنیم - خواه از شیر در حال اجرا باشد یا سهام کم عملکرد را بفروشیم. تفکر طولانی مدت یک چالش بزرگ برای مغزهای غارنشین ما است.

یک بار در سال بازار را بررسی کنید ، نه یک بار در روز

سرمایه گذاری موفق یک تلاش بلند مدت است. بورس سهام مستقیم پیش نمی رود ، بنابراین هرچه بیشتر حساب های خود را بررسی می کنید ، احتمال بیشتری دارید که به بازده منفی توجه کنید و با فروش بازار در هنگام پایین آمدن بازار ، نمونه کارها خود را به خطر اندازید.

همانطور که نمودار زیر نشان می دهد ، احتمال بازگشت بورس سهام منفی برای هر دوره 1 ساله 1 در 4 است ، اما بیش از 5 سال ، بیش از 1 در 8 است. از نظر تاریخی ، هرگز یک 15 سال کشش وجود ندارد که سهامبازار بازده منفی داشته است. به عبارت دیگر ، هر چه مدت زمان برگزاری طولانی تر باشد ، احتمال کاهش ارزش کمتر خواهد بود.

پاسخ جنگ یا پرواز

از زمان پایان جنگ جهانی دوم ، به طور متوسط 12 بازار یا حدود یک بار وجود داشته است. در طی این مدت ، میانگین کاهش اوج به ترو حدود 34 ٪ بوده است که مدت زمان آن بیش از یک سال است. به طور طبیعی ، این باعث می شود سرمایه گذاران نسبت به "ضررهای" کوتاه مدت وحشت کنند-در غیر این صورت به عنوان کاهش موقت در ارزش شناخته می شوند. اگرچه تاریخ نشان می دهد که بازار به موقع بهبود می یابد ، سیم کشی مغز پاسخ فوری به فروش را تحریک می کند.

J. P. Morgan اخیراً یک جدول را منتشر کرده است که یک آخرالزمان قابل توجه را برای هر سال به سال 1999 (Y2K) تا سال 2021 (COVID-19/OMICRON) باز می گرداند. ستون سمت راست بازده کل تجمعی S& P 500 را از 31 دسامبر سال قبل از 31 ژانویه 2022 نشان می دهد. فرصتی را که با گذشت زمان از دست رفته با فروش در پاسخ به هر یک از این رویدادهای پایان جهان در نظر بگیرید. بشرمتأسفانه ، این واکنش طبیعی مغز سرمایه گذاری نشده است.

وارن بافت گفت ، "اگر شما ده سال مایل به داشتن سهام نیستید ، حتی به مدت ده دقیقه در مورد داشتن آن فکر نکنید."فواید تفکر بلند مدت در بازده بالای بازار سهام طی دوره های طولانی است. اما ، همانطور که مطالعات و داده های بی شماری نشان می دهد ، سرمایه گذاران انفرادی در سهام و نادیده گرفتن نوسانات بازار کار سختی دارند.

Dalbar ، Inc. با تجزیه و تحلیل زمان جریان صندوق های متقابل ، تأثیر احساسات در تصمیمات سرمایه گذاری را مورد بررسی قرار داد. این شرکت تحقیقاتی مالی بازده به دست آمده توسط یک سرمایه گذار متوسط را در طی یک دوره 20 ساله محاسبه کرد و نتیجه گرفت که بیشتر سرمایه گذاران با وجود اینکه در آن بسیار بد هستند ، سعی می کنند بازار را به زمان خود برسانند. دلبار دریافت که متوسط سرمایه گذار 60 ٪ سهام 60 ٪ سهام/40 ٪ اوراق بهادار را با 3. 5 ٪ در سال تحت فشار قرار می دهد. برای هر 100000 دلار سرمایه گذاری در سال 2001 ، متوسط سرمایه گذار تا پایان سال 2020 نزدیک به 170،000 دلار سود از دست داد.

The Takeaway: کسانی که به طور فعال در پاسخ به نوسانات بازار تجارت می کنند ، شانس خود را برای بازده بیشتر خراب می کنند.

تأخیر در تأخیر

اولویت بندی پاداش های بلند مدت بر دستاوردهای کوتاه مدت همیشه یک مانع دشوار برای روان انسان بوده است. اما توانایی تأخیر در رضایت در موفقیت نمونه کارها نقش دارد ، زیرا تبادل سود کوتاه مدت برای پاداش های بلند مدت برای به دست آوردن مزایای عملکرد بازار سهام مهم است.

در یک مطالعه با مقایسه مغز سرمایه گذاران حرفه ای ، سرمایه گذاران ارشد مسیرهای دوپامین بیشتری را نشان دادند و حضور قوی تری از ژنهای مسئول هورمونهای استرس نسبت به سرمایه گذاران جوان تر و با تجربه کمتر نشان دادند. [1]در اصل ، سرمایه گذاران ارشد فرآیندهای بیولوژیکی بهتری را برای ارزیابی خطرات و پاداش های بازار سهام توسعه داده اند. با فکر کردن در طولانی مدت در طولانی مدت ، سرمایه گذاران فیزیولوژی مغز خود را تغییر دادند.

سرمایه گذاران متوسط و سرمایه گذاران حرفه ای همه خطرات (هرچند تعریف شده) و پاداش را ارزیابی می کنند. این که آیا ترس در راه رفتار منطقی است ، تمایز اصلی بین استراتژی های سرمایه گذاری ضعیف و موفق است.

فکر بلند مدت

مردم به روش های مختلف در مورد آینده فکر می کنند. برای برخی ، طولانی مدت به معنای چند سال است ، در حالی که برای برخی دیگر دلالت بر نسل ها دارد. اگرچه تعریف شما از بلند مدت می تواند به اهداف سرمایه گذاری شما بستگی داشته باشد ، مهم است که به یاد داشته باشید که نوسانات بازار سهام یک نتیجه کوتاه مدت در سیستمی است که به ناچار در دراز مدت بازپرداخت می کند. بررسی نمونه کارها خود سالی یک بار به جای یک بار در روز ، یک نقطه شروع عالی در تغییر شکل مجدد نحوه در نظر گرفتن امور مالی خود است. با گذشت زمان ، مغز خود را به جای روزها به فکر کردن در دهه ها خواهید بود.

اگر انسانها موجودات کاملاً منطقی بودند ، تعداد بیشتری از مردم ارزش تفکر بلند مدت را تشخیص می دادند.

اما آموزش ذهن شما برای انجام این کار دشوار است زیرا نیاز به کار در برابر زیست شناسی خود دارد.

برای تبدیل شدن به سرمایه گذاران موفق ، ما باید مغز خود را مجدداً بازیابی کنیم تا در افق های چند ساله فکر کنیم ، اما مهمترین این است که ما دوباره ارزیابی می کنیم که چگونه در مقابل احساسات مختلف رفتار می کنیم. با شناخت پاسخ ترس فوری خود برای آنچه در آن است ، ممکن است به تدریج یاد بگیریم که در دراز مدت امور مالی خود را تغییر دهیم.

تثبیت رفتاری

مغز ما سیم کشی شده است تا وقتی شاهد نوسانات بورس سهام هستیم ، سیگنال های فوری ترس و پاداش را برای ما ارسال کنیم. آدرنالین و دوپامین با عجله قضاوت ما را ابراز می کنند زیرا ما خطرات و مزایای گزینه های خود را وزن می کنیم. نادیده گرفتن ترس یا تأخیر در رضایت فوری بسیار دشوار است زیرا خواستار آن است که ما بر خلاف رفتارهای غریزی خود پیش برویم. اما اگر خودمان را به فکر طولانی مدت آموزش دهیم ، می توانیم پاداش های فوق العاده ای را به دست آوریم. وقتی صحبت از سرمایه گذاری می شود ، ما منطقی نیستیم. مغز ما بدترین دشمنان ماست.

گبی مک کلان دانشجویی در کالج هاروارد (کلاس 2024) است که در این مقاله کمک های چشمگیری داشته است.