امن ترین ارز برای داشتن زمانی که جهان به زباله می رود چیست؟

نماد ایمیل یک پاکت. این نشان دهنده توانایی ارسال ایمیل است.

نماد اشتراک گذاری یک فلش منحنی به سمت راست. نماد توییتر پرنده ای با دهان باز و توییت می کند.

نماد Twitter LinkedIn کلمه "in".

نماد LinkedIn Fliboard یک حرف تلطیف شده F.

Flipboard نماد فیس بوک حرف F.

نماد ایمیل فیس بوک یک پاکت. این نشان دهنده توانایی ارسال ایمیل است.

نماد پیوند ایمیل تصویری از پیوند زنجیره ای. نشانی اینترنتی پیوند وب سایت را شبیه سازی می کند.

اکنون بازخرید کنید

مورگان استنلی در جدیدترین FX Pulse خود به ایده ذخیره ارزهای پس انداز می پردازد که سه ارز قابل توجه معمولا فرانک سوئیس (CHF)، ین (JPY) و بله، برنده بزرگ امروز، دلار (USD) هستند.).

این شرکت از سال 1990 به بررسی 18 مورد جنگ پرداخت.

چیزی که مشخص شد این بود که دلار در شروع یک بحران بهترین عملکرد را دارد. اما پس از آن، فرانک سوئیس بهتر عمل می کند.

در نمونه کامل، بازده در برابر USD در روز اعلام برای هر دو CHF و JPY پناهگاه امن و همچنین ارزهای بتا بالاتر مانند AUD منفی بود. در واقع، در روز اعلامیه های ژئوپلیتیکی، معمول است که دلار آمریکا در سراسر جهان افزایش یابد.

نتایج متفاوت مورد انتظار در هفته و ماه پس از یک رویداد اعلام شده قوی ترین است (شکل 3 را ببینید). تنها واکنش هایی که از نظر آماری معنی دار بودند، ین قوی تر یک ماه بعد است. با این حال، ما توجه می کنیم که پاسخ AUD تنها یک هفته بعد منفی است و پاسخ روغن در هفته بعد از آن از نظر آماری معنی دار است. اینها با پاسخ به تنش های ژئوپلیتیکی سازگار خواهد بود. به این ترتیب، ما بر پاسخ هفتگی تمرکز خواهیم کرد، که در آن CHF بهتر از JPY است.

با توجه به سطح پایین اهمیت، دوره ها را به دهه ها تقسیم کردیم و به افزایش میزان و سرعت جریان اطلاعات در دهه 2000 نگاه کردیم تا ببینیم آیا این تفاوت ایجاد می کند یا خیر. در نمونه کامل، بازده در برابر USD در روز اعلام برای هر دو CHF و JPY پناهگاه امن و همچنین ارزهای بتا بالاتر مانند AUD منفی بود. در واقع، در روز اعلامیه های ژئوپلیتیکی، معمول است که دلار آمریکا در سراسر جهان افزایش یابد.

با نگاهی به وقایع دهه 1990 در مقابل دهه 2000، حرکت های قابل توجهی در دهه 2000 افزایش یافت. با این حال، نمونه دهه 2000 شامل تنها رویدادی است که در یکی از کشورهای گروه 10 رخ داده است - حمله تروریستی به ایالات متحده در سال 2001. از جمله این رویداد، حرکت های آماری قابل توجهی و در جهت مورد انتظار در CHF در تمام بازه های زمانی ایجاد می شود. JPY قابل توجه نبود. با توجه به تأثیر بسیار زیاد این رویداد، ما دهه 2000 را بدون این رویداد دوباره آزمایش کردیم.

دهه 2000 شاهد افزایش نسبت شارپ در طولانی بودن CHF و JPY در صورت تنش ژئوپلیتیکی در مقایسه با نمونه کامل بود. در روز اعلان به دلارهای طولانی پرداخت می شود، اما در دوره بعد، بهترین نتیجه این است که CHF طولانی و سپس JPY باشد. با این حال، نتایج از نظر آماری معنی دار نبود.

تقریباً در همه موارد، بهتر است که CHF را به عنوان پناهگاه امن بدانیم تا ین. تعجب آور است که دلار به طور کلی ضعیف تر در سراسر صفحه (بعد از روز اول) باشد. این الگو ممکن است نمایانگر محیط منفی گسترده ای برای دلار در طول دهه باشد، همچنین ممکن است نشان دهد که تأثیر این رویدادهای غیر G10 نسبتاً به سرعت محو می شود. حجم نمونه نیز برای این دوره بسیار کوچکتر است. به این ترتیب، ما هیچ تاکید زیادی روی اعداد خاص نداریم. آنچه ما از این نتیجه می گیریم این است که در جستجوی یک پناهگاه امن برای تنش های پس از ژئوپلیتیک، ما ترجیح می دهیم CHF طولانی باشد تا ین.