آیا تجارت الگوریتمی نقدینگی را بهبود می بخشد؟

معاملات الگوریتمی طی یک دهه گذشته به شدت افزایش یافته است. نقدینگی بازار سهام نیز بهبود یافته است. آیا این دو روند مرتبط هستند؟برای پانل پنج ساله اخیر سهام بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) ، ما از یک اندازه گیری عادی از ترافیک پیام الکترونیکی (ارسال سفارش ، لغو و اعدام) به عنوان یک پروکسی برای تجارت الگوریتمی استفاده می کنیم ، و ما انجمن ها را بین نقدینگی و ردیابی می کنیمترافیک پیامبر اساس تنوع درون سهام ، می فهمیم که تجارت الگوریتمی و نقدینگی با هم مرتبط هستند. برای مرتب کردن علیت ، ما از شروع اتوکوت در NYSE به عنوان ابزاری اگزوژن برای تجارت الگوریتمی استفاده می کنیم. پیش از این ، متخصصان مسئول انتشار دستی نقل قول داخلی بودند. از آنجا که سهام به تدریج در اوایل سال 2003 به مرحله رسیدگی می شد ، هر زمان که تغییری در کتاب سفارش محدودیت NYSE ایجاد شود ، نقل قول دستی با یک نقل قول خودکار جدید جایگزین می شد. این تغییر ساختار بازار بازخورد سریعتر را برای معامله گران و الگوریتم ها فراهم می کند و منجر به ترافیک بیشتر پیام می شود. برای سهام بزرگ به طور خاص ، به نقل از و گسترش مؤثر در زیر اتوکوت باریک و انتخاب نامطلوب کاهش می یابد ، نشان می دهد که تجارت الگوریتمی باعث افزایش نقدینگی می شود.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

نسخه های دیگر این مورد:

• Terrence Hendershott & Charles M. Jones & Albert J. Menkveld ، 2011. "آیا تجارت الگوریتمی نقدینگی را بهبود می بخشد؟ ،" مجله دارایی ، انجمن دارایی آمریکا ، جلد. 66 (1) ، صفحات 1-33 ، فوریه.

منابع ذکر شده در ایده ها

1. Keim ، Donald B. & Madhavan ، Ananth ، 1995. "آناتومی فرآیند تجارت شواهد تجربی در مورد رفتار بازرگانان نهادی ،" مجله اقتصاد مالی ، Elsevier ، جلد. 37 (3) ، صفحات 371-398 ، مارس.
2. Thierry Foucault & Ailsa Röell & Patrik Sandås ، 2003. "ساخت بازار با نظارت پرهزینه: تجزیه و تحلیل بحث و جدال SOES ،" بررسی مطالعات مالی ، جامعه مطالعات مالی ، جلد. 16 (2) ، صفحات 345-384.

• Thierry Foucault & Ailsa Röell & Patrik Sandas ، 2000. "ساخت بازار با نظارت پر هزینه: تجزیه و تحلیل بحث و جدال SOES ،" مقالات کار HAL-00601494 ، HAL.
• Thierry Foucault & Ailsa Roell & Patrik Sandas ، 2003. "ساخت بازار با نظارت پرهزینه: تجزیه و تحلیل بحث و جدال SOES ،" چاپ HAL-00459778 ، HAL.
• Foucault ، Thierry & Röell ، Ailsa & Sandas ، Patrik ، 2000. "ساخت بازار با نظارت گران قیمت: تجزیه و تحلیل بحث و جدال SOES ،" مقالات تحقیقاتی HEC 702 ، HEC Paris.

• آنا اوبیزاوا و جیانگ وانگ ، 2005. "استراتژی بهینه تجارت و پویایی عرضه/تقاضا ،" مقالات کار NBER 11444 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Andrew W. Lo & A. Craig Mackinlay و ژوئن ژانگ ، "بدون تاریخ"."مدلهای اقتصاد سنجی اعدام های مرتبه محدود ،" Rodney L. مرکز سفید برای تحقیقات مالی 12-99 ، مدرسه Wharton Rodney L. مرکز تحقیقات مالی.
• Andrew W. Lo & A. Craig Mackinlay و ژوئن ژانگ ، 1997. "مدل های اقتصاد سنجی اعدام های محدود ،" مقالات کار NBER 6257 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

بیشتر موارد مرتبط

1. Terrence Hendershott & Ryan Riordan ، 2009. "تجارت و اطلاعات الگوریتمی" ، مقالات کار 09-08 ، موسسه خالص ، اصلاح شده در اوت 2009.
2. فونگ ، کینگزلی Y. L.& Liu ، Wai-Man ، 2010. "تجدید نظر در سفارش ،" مجله بانکی و دارایی ، الزوایر ، جلد. 34 (8) ، صفحات 1873-1885 ، آگوست.
3. دنی لو ، 2015. "مقاله در ساختار ساختار بازار و تجارت سرمایه گذار" ، پایان نامه دکتری ، گروه رشته مالی ، دانشکده تجارت UTS ، دانشگاه فناوری ، سیدنی ، شماره 4-2015.
4. G. Wuyts ، 2007. "نقدینگی بازار سهام0 (2) ، صفحات 279-316.
5. Stenfors ، Alexis & Susai ، Masayuki ، 2019. "برداشت نقدینگی در بازار FX Spot: یک مطالعه متقابل کشور با استفاده از داده های با فرکانس بالا ،" مجله بازارهای بین المللی مالی ، موسسات و پول ، الزوایر ، جلد. 59 (ج) ، صفحات 36-57.

• Alexis Stenfors & Masayuki Susai ، 2017. "برداشت نقدینگی در بازار FX Spot: یک مطالعه متقابل کشور با استفاده از داده های با فرکانس بالا ،" مقالات کار در اقتصاد و دارایی 2017-06 ، دانشگاه پورتسموث ، دانشکده تجارت پورتسموث ، اقتصاد و داراییگروه موضوع

• Biais ، Bruno & Glosten ، Larry & Spatt ، Chester ، 2004. "ریزساختار بازار: بررسی ریزگردها ، نتایج تجربی و پیامدهای سیاست ،" مقالات کار IDEI 253 ، Institut D'Cronomie Industrielle (IDEI) ، Toulouse.

• Lukas Menkhoff & Carol L. Osler & Maik Schmeling ، 2010. "استراتژی های ارسال سفارش محدود تحت اطلاعات نامتقارن" ، سری کاغذ کاری سزیفو 3054 ، سیزیفو.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی ژل:

• G10 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - عمومی (شامل اندازه گیری و داده ها)

آمار

اصلاحات

تمام مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: repec: ZBW: CFSWOP: 200841. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/ifkcfde. html.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با: ZBW - مرکز اطلاعات اقتصاد Leibniz (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/ifkcfde. html.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.