برخی از قسمت های این صفحه در نسخه مرورگر فعلی شما پشتیبانی نمی شوند. لطفاً به نسخه مرورگر اخیر ارتقا دهید.

تبلیغ

بازارهای ایالات متحده بسته شد

S& P 500

4،282. 37 +61. 35 (+1. 45 ٪)

30

33،762. 76 +701. 19 (+2. 12 ٪)

نیل

13،240. 77 +139. 78 (+1. 07 ٪)

راسل 2000

1830. 91 +62. 97 (+3. 56 ٪)

نفت خام

71. 87 +1. 77 (+2. 52 ٪)

طلا

1،964. 30 -31. 20 (-1. 56 ٪)

نقره

23. 69 -0. 29 (-1. 22 ٪)

یورو/دلار

1. 0712 -0. 0053 (-0. 49 ٪)

پیوند 10 ساله

3. 6910 +0. 0830 (+2. 30 ٪)

GBP/USD

1. 2453 -0. 0072 (-0. 58 ٪)

USD/JPY

139. 9470 +1. 1500 (+0. 83 ٪)

بیت کوین دلار

27،187. 32 +70. 33 (+0. 26 ٪)

CMC Crypto 200

608. 05 +5. 91 (0. 98 ٪)

ftse 100

7،607. 28 +117. 01 (+1. 56 ٪)

نیکی 225

31،524. 22 +376. 21 (+1. 21 ٪)

"کلاهبرداری و حباب دو چیز متفاوت است": رمزنگاری برای یک مورخ مالی که به معنای واقعی کلمه کتاب را در مورد حباب های مالی نوشت ، تکان دهنده است

مقاله کامل را بخوانید ویل دانیل 10 ژانویه ، 2023 ساعت 12:36 صبح · 5 دقیقه بخوانید

فضای رمزنگاری طی یک سال گذشته بیش از 2 تریلیون دلار ارزش از دست داده است. اما برای وفاداران رمزنگاری ، این فقط یک زمستان رمزنگاری دیگر است. به یاد داشته باشید 2018 - چه زمانی قیمت بیت کوین 80 ٪ کاهش یافت و رسانه ها آن را بیش از 90 بار "مرده" خواندند؟آنها می گویند نگران نباشید. فدرال رزرو نرخ بهره و تورم را افزایش می دهد و ترس از رکود اقتصادی باعث می شود سرمایه گذاران کمرنگ شوند ، بنابراین آنها به سادگی عقب می روند.

ذوب شدن دومین مبادله بزرگ رمزنگاری جهان ، FTX ، منفجر شدن لونا و الگوریتمی خواهرش stablecoin terrausd و فروپاشی وام دهندگان رمزنگاری با مشخصات بالا مانند Celsius و Blockfi ، صرفاً برآمدگی هایی در جاده است ، طرفداران رمزنگاری. اما ویلیام کوین ، مدرس ارشد دانشگاه کوئینز بلفاست که تحقیقات وی روی حباب های مالی متمرکز است ، مطمئن نیست.

کوین معتقد است که سرسختانه رمزنگاری دهه گذشته یا "حباب احمقانه از هر حباب قبلی" در تاریخ مالی است ، یا "یک پونزی باهوش تر از هر پونزی قبلی" یا گزینه سوم است.

وی هفته گذشته در مقاله ای در مورد وب سایت روزنامه نگار دیوید جرارد نوشت: "بنابراین ما دو فرصت داریم.""و حقیقت احتمالاً جایی در وسط است."

کوین ، که کتاب Boom and Bust: یک تاریخ جهانی حباب های مالی را در سال 2020 نوشت ، گفت که "حباب" رمزنگاری "حباب" به نظر نمی رسد مانند حباب های مالی گذشته باشد.

به اصطلاح "شیدایی لاله ای" در قرن هفدهم طلایی هلندی بیشتر از یک حباب مالی واقعی در مقیاس مدرن "روایت محبوب" بود ، و اظهار داشت که "این باعث شده است که خیلی زیاد با رمزنگاری مقایسه شودحباب."به گفته مورخ ، حباب Dotcom که از اواخر دهه 90 آغاز شد ، چیزی جز "مقایسه بسیار تمسخرآمیز" با رمزنگاری نیست.

وی گفت: "مشکل این است که رمزنگاری و blockchain برخلاف اینترنت ، بسیار مفید نیستند."

برای کوین ، ممکن است یک حباب مالی در تاریخ وجود نداشته باشد که ارزش مقایسه آن با شیدایی رمزنگاری دهه گذشته باشد - این می تواند چیز دیگری باشد.

چه چیزی حباب رمزنگاری را منحصر به فرد می کند

کوین می نویسد که ارزهای رمزپایه دارای سه ویژگی تعریف کننده هستند که آنها را از حباب های مالی گذشته منحصر به فرد می کند.

داستان ادامه دارد

اول ، آنها "ارزش استفاده" ندارند مگر اینکه دیگران مایل به پذیرش آنها باشند. دوم ، آنها جریان نقدی ایجاد نمی کنند. و سوم ، برخی از آنها هزینه های استخراج معادن دارند که فقط در ارزهای فیات یا ارزهای دولت قابل پرداخت هستند. به عنوان مثال ، معدنچیان بیت کوین به طور معمول تجهیزات برقی ، رایانه های معدن و املاک و مستغلات را با دلار آمریکا خریداری می کنند.

کوین نوشت: "همه ارزهای مهم رمزنگاری دقیقاً مانند این نیستند ، اما بیشتر آنها نزدیک هستند.""اینها ویژگی های منحصر به فرد وحشتناک برای یک سرمایه گذاری هستند."

کوین اظهار داشت که این سه ویژگی منحصر به فرد به این معنی است که سوال واقعی می تواند این باشد که آیا Crypto را به عنوان "کلاهبرداری" یا "حباب" طبقه بندی کنیم.

وی گفت: "هر حباب قبلی که با آن روبرو شده ام ، شامل کالایی ، یک کلکسیونی یا دارایی با جریان نقدی مرتبط است ... [به دلیل تاریخی ، تولید دارایی مالی بدون جریان نقدی مرتبط و بازاریابی آن به عنوان یک سرمایه گذاری در نظر گرفته شده استکلاهبرداری ، "او نوشت."و کلاهبرداری و حباب دو چیز متفاوت است."

کوین مراقب است که همه ارزهای رمزنگاری شده را در همان نور به تصویر نکشید. او می نویسد که برخی ، مانند بیت کوین ، نباید کلاهبرداری در نظر گرفته شوند زیرا آنها "مرتکب اصلی" ندارند.

"بیت کوین به عنوان یک پروژه سیاسی صمیمانه - اگر تا حدودی غیرقابل توصیف باشد - ایجاد شده و مستقل از خالق آن عمل می کند. این یک سرمایه گذاری بد به همان روشی است که کلاهبرداری یک سرمایه گذاری بد است ، اما این یک کلاهبرداری نیست. "

طرفداران blockchain

البته، برای هر شکاک در حوزه ارزهای دیجیتال، یک حامی آماده مقابله با استدلال آنها وجود دارد. حتی برخی از معتبرترین سرمایه گذاران وال استریت به گاوهای ارز دیجیتال تبدیل شده اند. بیل میلر، سرمایه گذار میلیاردر تامین مالی، در ژانویه 2022 گفت که 50 درصد از دارایی خالص خود را به بیت کوین در اختیار دارد. در ماه مه، او در پادکست ثروتمندتر، عاقل تر، شادتر، ارز دیجیتال را «بیمه» در برابر بلایای مالی نامید.

و صنعت خدمات مالی نیز در سال های اخیر به فناوری بلاک چین متمایل شده است. رئیس فعلی ویزا، رایان مک اینرنی، که قرار است در ماه فوریه مدیرعامل شود، در نوامبر به آلن موری از فورچون گفت که ممکن است «موارد استفاده جدیدی» برای بلاک چین در سیستم های پرداخت وجود داشته باشد.

او گفت: «ما کارهای زیادی را روی فرصت های مختلف با استفاده از بلاک چین انجام می دهیم. ما فکر می کنیم ممکن است [این بخشی از سیستم پرداخت آینده خواهد بود]، اما ما در مراحل بسیار اولیه هستیم. هنوز دیده نشده است.»

Carmelle Cadet، مدیرعامل استارت آپ فین تک Emtech، در ماه اکتبر به شریل استرادا از فورچون گفت که فناوری بلاک چین آینده است و مدیران مالی احتمالاً در سال های آینده از آن استفاده خواهند کرد، زیرا به شرکت ها اجازه می دهد تا دارایی ها و مالکیت آنها را از طریق یک سیستم امن و غیرمتمرکز حساب کنند. دفتر کل.

پیشرفت در Ponzis گذشته؟

با این حال، کوین استدلال می کند که بیشتر ارزهای دیجیتال را می توان نوعی «بهبود طرح سنتی پونزی» دانست و او تنها کسی نیست که این دیدگاه را دارد. جیمی دیمون، مدیر عامل جی پی مورگان چیس، در سپتامبر سال گذشته ادعای مشابهی داشت و در شهادت کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا، ارزهای دیجیتال را «طرح های پونزی غیرمتمرکز» نامید.

او گفت: «این تصور که برای هر کسی خوب است، باور نکردنی است.

و نوریل روبینی، استاد بازنشسته دانشگاه نیویورک، چندین سال است که مکرراً ارزهای دیجیتال را مورد انتقاد قرار داده است، حتی آنها را «کلاهبرداری های پونزی» و نوعی «قمار فاسد» در مصاحبه های اخیر می نامد.

به گفته منتقدانی مانند روبینی و کوین، ارزهای رمزپایه مانند بیت کوین مانند طرح های پونزی کار می کنند و سرمایه گذاران جدید به سرمایه گذاران اولیه پرداخت می کنند، زیرا هیچ جریان نقدی واقعی تولید نمی شود.

این داستان در ابتدا در سایت Fortune. com منتشر شد