بلژیک: همان چالش ها ، اما جدی تر

با آخرین تجزیه و تحلیل اقتصادی و مالی ING به روز باشید.

بهبودی مناسب

در نگاه اول ، اقتصاد بلژیک پس از شوک بزرگ سال 2020 بسیار بهتر عمل می کند. سال) ، اقتصاد بلژیک سال با رشد قابل احترام 0. 5 ٪ (که نزدیک به رشد بالقوه است) به پایان رسید. لازم به ذکر است که سه ماهه آخر سال 2021 با محدودیت های جدید فعالیت ، عمدتاً در بخش مهمان نوازی ، به دلیل این همه گیر ، مشخص شده است. مشکلات عرضه همچنین در بسیاری از کشورها بر بخش های ساخت و ساز و صنعتی تأثیر می گذارد. با این حال ، براساس یک تخمین اولیه ، بخش تولید بلژیک در سه ماهه آخر ، 3. 3 ٪ به شدت رشد کرد. این احتمالاً با فعالیت بخش دارویی مرتبط است ، زیرا برخی از واکسن های Covid در سایت Pfizer در بلژیک تولید می شوند.

اشتغال به لطف اقدامات پشتیبانی بسیار سطح بوده است

شاخص تولید ناخالص داخلی و اشتغال (2019 Q4 = 100)

بازار کار جامد

از نظر اشتغال ، بیشتر شاخص ها به رنگ سبز باقی می مانند: اشتغال کل در حال حاضر بالاتر از سطح قبل از بحران آن است و نرخ بیکاری به 5. 8 ٪ کاهش یافته است. با این حال ، باید توجه داشت که تقریباً 200000 کارگر هنوز در دسامبر 2021 از بیکاری موقت Covid استفاده می کردند ، که هنوز هم 45000 کارمند تمام وقت یا 0. 9 ٪ از کل اشتغال را نشان می دهد. برخی از بخش ها ، مانند آژانس های مسافرتی یا مدیریت رویداد ، به ویژه تحت تأثیر قرار می گیرند. در صورتی که بخش های مورد نظر هنوز با کمبود تقاضا روبرو هستند ، پایان اقدامات پشتیبانی (2Q 2022 پیشینی) می تواند باعث ایجاد شوک در بازار کار شود. با این وجود ، هنوز هم مشاغل زیادی در دسترس است و عدم وجود نیروی کار ، همراه با مشکلات عرضه ، محدودیت اصلی فعالیت های تجاری است. در نتیجه ، خسارت کلان اقتصادی از نظر اشتغال باید محدود باشد.

با توجه به تحولات بین المللی (کنترل بهتر این بیماری همه گیر ، بهبود مشکلات عرضه در نیمه دوم سال و غیره) فکر می کنیم با وجود شروع آشفته ، بهبودی باید امسال ادامه یابد.

تورم مبتنی بر

با این حال ، در یک سخنرانی اخیر ، کریستالینا جورجیا ، مدیر صندوق بین المللی پول اظهار داشت که اقتصاد جهانی در سال 2022 با سه چالش روبرو است: Covid-19 ، تورم و کوه بدهی. این امر به ویژه در مورد بلژیک صدق می کند. با کنار گذاشتن مسئله Covid ، باید اعتراف کنیم که تورم در بلژیک اخیر است: 7. 6 ٪ در ژانویه طبق تعریف ملی و حتی 8. 5 ٪ بر اساس HICP. این رقم بسیار بالا بدیهی است که با قیمت گاز طبیعی (154 ٪ بیش از یک سال) و برق (71 ٪+) مرتبط است ، اما باید اشاره کرد که 70 ٪ کالاها و خدمات موجود در شاخص قیمت قبلاً دیده اندنرخ تورم بیش از 2 ٪ و بیش از 50 ٪ از شاخص دارای نرخ تورم بیش از 3 ٪ است. بنابراین دیگر فقط یک مشکل انرژی نیست. علاوه بر این ، هرگونه افزایش تورمی در بلژیک به دلیل مکانیسم فهرست بندی دستمزد اتوماتیک بدون نتیجه نیست. در حالی که بانک مرکزی اروپا از افزایش احتمالی آینده دستمزدها در منطقه یورو تعجب می کند ، دستمزدها امسال فقط به دلیل این مکانیسم بیش از 4. 5 درصد در بخش خصوصی افزایش می یابد. بلژیک احتمالاً یکی از کشورهایی خواهد بود که خطر مارپیچ قیمت دستمزد بالاترین است.

سهم شاخص قیمت مصرف کننده با تورم بالاتر از x ٪

یک مشکل فراگیر

نگرانی دیگر مربوط به امور مالی عمومی و تکامل بدهی است. براساس پیش بینی های کمیسیون اروپا ، بلژیک از نظر مازاد/کسری اصلی خود در دوره 2022-2023 بدترین مجری در منطقه یورو خواهد بود. ما در صورت عدم وجود هرگونه سیاست جدید با این پیش بینی موافق هستیم. این بحران کسری های بزرگی را ایجاد کرده است ، اما هیچ کس در دولت (چه در سطح فدرال یا منطقه ای در بلژیک) نمی خواهد مسئولیت قرار دادن ترمزها را برای هزینه های عمومی به عهده بگیرد. تورم بالا ، که همچنین تولید ناخالص داخلی نیز دارد ، باید امسال پویایی بدهی را کند کند. اما پس از آن ، سطح بالای بدهی در زمینه کسری کنترل نشده می تواند به شماره یک مقام برای مقامات در سال 2023 تبدیل شود. همه چیز بدیهی است که به تلاش های لازم توسط قوانین مالی اروپا بستگی دارد (از زمان بحران Covid). اگر باید تلاش بزرگی انجام شود ، از نظر سیاسی دشوار خواهد بود ، با یک سال قبل از انتخابات (2024) ، برای کاهش عمده هزینه ها ، با وجود این واقعیت که در اینجا نیز ، بلژیک پیشرو بسته اروپایی است. بنابراین ، افزایش مالیات غیرقابل اجتناب به نظر می رسد. مشکل امور مالی عمومی می تواند از سال 2023 به بعد به ترمز رشد اقتصادی تبدیل شود.